ارتفاع أسعار النفط يغذي التضخم ويزيد توقعات رفع الفائدة عالمياً

قفزت عوائد السندات العالمية إلى مستويات قياسية جديدة، وتراجعت أسواق الأسهم، وسط مخاوف متزايدة من التضخم الناجمة عن الارتفاع الحاد في أسعار النفط. هذا الوضع دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم لزيادة تشديد السياسات النقدية من قبل البنوك المركزية حول العالم.

بلغ سعر خام برنت أعلى مستوى له في أربعة أشهر عند 109.97 دولار للبرميل، بعد مكاسب أسبوعية بلغت نحو 13%. وتأثرت تدفقات النفط بقيود الملاحة عبر مضيق هرمز، وتبادل الهجمات بين الولايات المتحدة وإيران، وسيطرة الحوثيين على ميناء المخا اليمني، مما يهدد صادرات النفط السعودية عبر البحر الأحمر.

حذرت هليما كروفت، رئيسة استراتيجية السلع العالمية لدى «آر بي سي كابيتال ماركتس»، من مخاطر جسيمة على الملاحة البحرية عبر باب المندب، مرجحة وصول سعر خام برنت إلى 121.99 دولار للبرميل مع استئناف حرب شاملة بين السعودية والحوثيين. ولم تهدئ تصريحات الرئيس دونالد ترامب، التي أشارت إلى استمرار الحرب إلى ما بعد انتخابات التجديد النصفي، المخاوف، مما أدى إلى ارتفاع عوائد السندات عالمياً.

ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أعوام عند 4.9708%، وزاد عائد السندات لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوى له في 19 عاماً عند 5.3803%، مما أثر على معدلات الرهن العقاري وزاد الضغوط على سوق الإسكان. كما ارتفع عائد السندات لأجل عامين، وسط زيادة رهانات الأسواق على اضطرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي لرفع أسعار الفائدة هذا الشهر لكبح التضخم.

امتدت موجة بيع السندات العالمية إلى الأسواق الآسيوية، حيث قفز عائد السندات الحكومية الأسترالية لأجل 3 سنوات إلى أعلى مستوى له في 15 عاماً، وارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات، مما يعزز مبررات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان. ويتوقع محللو «جي بي مورغان» رفع أسعار الفائدة من قبل 8 من أصل 9 بنوك مركزية في الأسواق المتقدمة بحلول نهاية العام.

أدت زيادة عوائد السندات إلى ارتفاع معدلات الخصم المستخدمة في تقييمات الشركات، مما دفع الأسهم الآسيوية إلى تكبد خسائر حادة. وتراجع أوسع مؤشر لأسهم منطقة آسيا والمحيط الهادئ باستثناء اليابان، وهبط مؤشر نيكاي الياباني، وانخفضت الأسهم القيادية الصينية وهانغ سنغ في هونغ كونغ. وارتفع الدولار الأميركي مقابل العملات الرئيسية، فيما ارتفع الذهب بشكل طفيف.