جيه بي مورغان يرفع توقعاته طويلة الأجل للذهب إلى 4500 دولار للأونصة

رفع بنك "جيه بي مورغان" توقعاته طويلة الأجل لأسعار الذهب لتصل إلى 4500 دولار للأونصة، مع إبقائه على توقعاته لنهاية عام 2026 عند 6300 دولار. يأتي هذا التعديل في ظل الأداء القوي للمعادن الثمينة هذا العام.

شهدت أسعار الذهب ارتفاعاً بنحو 20 بالمئة خلال العام الجاري، مسجلة أعلى مستوى لها في ثلاثة أسابيع عند 5248.89 دولار للأوقية يوم الثلاثاء، وهو مستوى لا يزال أقل من الذروة القياسية المسجلة في 29 يناير الماضي عند 5594.82 دولار. ويأتي هذا الارتفاع بعد زيادة تجاوزت 64 بالمئة في عام 2025، حيث يُنظر إلى الذهب تقليدياً كملاذ آمن.

وفي مذكرة تحليلية وجهت إلى العملاء، أشار البنك إلى عوامل محددة أدت إلى مراجعته للتوقعات، أبرزها زيادة مشتريات الذهب وإعلانات بعض الدول عن تصفية استثمارات الخزانة الأمريكية وتحويل قواعد إيراداتها من الدولار الأمريكي إلى اليوان الصيني (الرنمينبي). وبناءً على هذه التطورات، أوضح "جيه بي مورغان" أنه رفع تقييمه لـ "تحول نموذج عملة الاحتياطي" و"التنوع الكبير للمستثمرين"، مما عزز توقعاته طويلة الأجل لسعر الأوقية عند 4500 دولار.

أضاف البنك أن أدوات التسعير المتبعة عادة للسلع الصناعية طويلة الأجل، مثل التسعير التحفيزي وتحليل التكلفة الهامشية، قد تكون أقل انطباقاً على الذهب، نظراً لاختلاف عوامل العرض والطلب عليه عن تلك الخاصة بالسلع الأولية الأخرى.

تجدر الإشارة إلى أن المخاطر الجيوسياسية المتصاعدة، وسلسلة التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي الأمريكي، وعمليات الشراء النشطة من قبل البنوك المركزية، بالإضافة إلى تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب، كانت جميعها دوافع رئيسية دفعت الأسعار إلى مستويات قياسية متعددة خلال العام الماضي.